回答这个问题之前，先举几场战役：
第一次贝尔兰会战（FirstBattleofBeleriand）
参战方：辛达精灵与莱昆迪对抗安格班
兵力：精灵约30，000；安格班约
伤亡与损失：精灵约；安格班约
阿格烈瑞伯战役（DagorAglareb）
参战方：诺多精灵对抗安格班
兵力：精灵约；安格班约
伤亡与损失：精灵损失轻微；安格班全军覆没
愤怒之战（WarofWrath）
参战方：诺多精灵与凡雅精灵对抗安格班
兵力：精灵约；安格班约
伤亡与损失：精灵约；安格班全军覆没
——《TheAtlasofMiddle-Earth》
再举几件事迹：
费艾诺(F?anor)，诺多族精灵。设计了名为滕格瓦(Tengwar)的书写系统，制造了帕蓝提尔(Palantir)，三枚精灵宝钻(Silmarillion)的制作者。世间最伟大的工匠。
芬国昐(Fingolfin)，诺多族精灵。单挑魔苟斯并伤其八次，永久致瘸。
露西恩(Lúthien)，辛达族精灵。伊露维塔的儿女中最美丽的一位，接管了托尔-因-皋惑斯(Tol-in-Gaurhoth）岛，用歌声摧毁了索隆的堡垒。用歌声使整个安格班(包括魔苟斯)陷入了沉睡。用歌声让伊牟（曼督斯）也为之动容。
埃克塞里安(Ecthelion)，诺多族精灵。在刚多林的陷落中，他们家族杀死的奥克比这之前所有战争中的总和还要多，他本人更是亲手杀掉两个奥克头目和三只炎魔。
格洛芬德尔(Glofindell)，诺多族精灵。在刚多林的陷落中，与一只炎魔同归于尽。重生后得到如天使般的净化，力量与能力等同于迈雅。可以匹敌九名戒灵。
加拉德瑞尔(Galadriel)，诺多族精灵。第三纪元中洲的精灵之中最强的一位。水之戒能雅(Nenya)的持有者，足以与索隆的力量相抗衡，独自推翻多古尔都(DolGuldur)的外墙。
凯勒布林博(Celebrimbor)，诺多族精灵。继费艾诺后最伟大的工匠，精灵三戒的制造者。
——魔戒中文维基
最后，说一说托尔金对精灵的设定：
…它们既想保有印象中那和平、福乐和完美的“西方之地”，又想留在这平凡的尘世之地，因为他们在此是最高等的族群，享有高于矮人、人类和未开化的精灵的威望。
…因为伊露维塔把精灵造得本质上更像埃努，只不过力量与身形更小。
…“与阿塔尼相比，昆迪将是大地上最美的生灵，比起我其他的儿女，它们将拥有、孕育并创造出更多的美，他们将在这个世界里获得更多福乐。”
…不过精灵更有智慧，更有技能，也更美。而那些曾住在维林诺，见过大能者的精灵，在这些方面又超越了黑暗精灵，就像黑暗精灵在这些方面超越了必死的人类一样。
——《精灵宝钻》
综上，在伊露维塔的造物中，埃努之下，无论从力量，智慧，技艺，抑或是心智和抵御苦痛的能力上，精灵都是最强。
以上。
我从别的角度尝试解答一下吧。永生的种族比速朽的种族背负更多的包袱（历史的、心理的、宗教的）。这些包袱可能会阻碍这些种族走得更远。就好像一个古老的帝国总是比新兴的国家缺少活力。精灵是永生的，他们拥有至高的力量与知识，这也注定在一定时期之后，他们的发展会停滞。他们沉湎于过去的事物，为逝去的美好感伤，却不思进取。刚多林的刀剑在数千年之后仍是精品。精灵工匠们在数千年间都没能改进铸剑工艺，更别提制造出强兽人的机械或是索伦交与努曼诺尔的引擎。精灵是很强大，但他们停滞，终于被其他种族缩小差距，他们也不可避免地消逝在微光中。
精灵在魔戒世界观里的战斗力表现可比其他种族强太多了啊（咱们暂且不讨论第七纪元也就是公元时代的人类相比远古中洲的精灵孰强孰弱），除了伊露维塔、众维拉、众迈雅这些超凡大能外，下一个梯队的强者就是精灵的诸位英雄了。比如：
与堕落维拉魔苟斯正面单挑并砍瘸了魔苟斯（虽然最后还是战死了）的诺多族至高王芬国昐。
有着杀死炎魔的实力的金花领主格洛芬德尔和涌泉领主埃克塞理安。尤其是埃克塞理安，杀死过四只炎魔，其中包括炎魔之王勾斯魔格（最后是与炎魔之王同归于尽）。
辛达族至高王辛葛与迈雅美丽安的女儿露西恩，世上唯一一位有着神灵血脉的凡人，最佳战斗力表现是唱歌吼踏索隆的城堡。
相比之下，加拉德瑞尔算是稍弱的。
而且在第一纪元的精灵宝钻征战史中，诺多族精灵是主角，他们是抗击魔苟斯的绝对主力，几场重要的大型战役都是由诺多族发起的，而着名的安格班合围也是由诺多族建立的，诺多族靠着这个防线和魔苟斯打了足足四百年的拉锯战。
而到了第二纪元，精灵也依然是抗击黑暗势力的主力军（即使他们中的大部分人都已经于第一纪元结束后回到了阿门洲）。那时的人类尚还弱小，不足以抵抗索隆的军队，能够与索隆抗衡的是林顿、埃瑞吉安、绿林、洛斯罗瑞恩这些精灵王国。（当然，如果不是努曼诺尔帝国看索隆不顺眼所以主动加入战争的话，中洲精灵最后也是打不过索隆的。）
末代诺多族至高王吉尔加拉德虽然威名不及先祖，但也是敢和索隆这种堕落神灵刚正面的勇士（虽然是三打一，而且最后还是死了，但考虑到索隆是神灵，而他与埃兰迪尔、伊熙尔杜父子都是凡人，所以倒也不丢人）。电影里只给了埃兰迪尔和伊熙尔杜大战索隆的镜头，而吉尔加拉德只有不到两秒的捅杂兵的镜头，所以没有给人留下印象。
不过嘛……精灵里也不是没有特别丢人的。比如泰勒瑞族的初代至高王（留在中洲后成了辛达族的国王）辛葛，一世英名，最后却死于见财起心的矮人的乱刀之下……
总结起来，精灵是当之无愧的魔戒最强种族（被人类取代也没办法啊，虽然人类有伊露维塔的钦定），而精灵之中又以诺多族的战斗力表现最强（不过梵雅族是原文中明确提到的“最高贵的一支精灵”，虽然基本上就没有什么关于梵雅族的打仗描写，但是也可以判断出梵雅族论单兵力量要略强诺多吧）。